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MSCI增量资金和QFII，参与A股的路径有什么区别？MSCI增量资金主要是指数化标准配置的资金，主要来自于被动投资者层面。而QFII这些资金则更主动，不过大部分仍依托于MSCI这样一些指数来进行操作。在参与A股投资方面，MSCI增量资金大部分来自于互联互通，而QFII则依托于QFII额度。

外汇市场：美指高开低走，大幅下行。上周（1月21日-1月25日），美元指数总体呈现大幅下行的态势。美元指数全周从96.3519下行至95.6584，美元指数周五大幅下行跌至95.8193，美国政府关门创历史最长纪录，美国经济趋势走弱，美债利率难有上行空间导致美元承压，而市场预期美联储提前结束缩表促使美元走低。同期10年期美债收益率从2.79%下行至2.76%。欧元小幅上涨0.37%，1月24日欧央行举行会议并公布利率决议，维持三大利率不变，外需疲软等原因导致近期欧元区经济数据低于预期，因此欧央行仍然需要宽松的货币环境来维持通胀。而欧元区经济的疲软和海外风险使得日本投资者购入海外资产放缓，促使日元小幅上行。

责任编辑：程立陈一新：安全稳妥全面完成重症患者“应收尽收”，是一条底线，是一个军令状，没有讨价还价的余地。新京报快讯（记者 王俊）据中央政法委官方微信，中央政法委秘书长陈一新任中央指导组副组长，他与武汉各区一把手的“群聊记录”首次公开。根据聊天记录，陈一新提出，安全稳妥全面完成重症患者“应收尽收”，是一条底线，是一个军令状，没有讨价还价的余地。以结果论英雄，把完成“应收尽收”任务作为考察干部完成急难险重任务能力的重要依据，对没有完成任务的干部，要动真格不手软，视情依纪依规严肃问责。

内地三大航空公司首季业绩均录得亏损，股价下挫．东方航空（00670）下跌5.26%，报3.06元；中国国航（00753）急挫6.46%，报5.21元；南方航空（01055）亦跌6.46%，报3.62元；美兰空港（00357）走低4.02%，报7.64元；首都机场（00694）下滑3.45%，报5.04元。

在这一背景下我们建议投资者将组合结构维持在相对健康的水平，一方面低价低估值标的依旧享有尾部红利，这一目标区间之内的个券应是持仓的重点方向。我们推荐投资者从逆周期的角度去发掘市场所忽略的板块，转债风险调整后收益具有可比优势，诸如汽车、新能源、猪周期、金融等板块是我们推荐关注的方向；另一方面警惕高价标的溢价率过高的负面效用，此时并不建议继续增持，仅关注其中正股质优或是板块存在的Beta机会，我们重点推荐权重板块标的的配置价值。总体而言，短期市场可能需要增加一定的交易频率。

而近日，拼多多市值更是碾压京东顺利上位，截至记者发稿，拼多多市值475亿美金，京东为455亿美金。拼多多为中国第四大互联网公司，一举夺得电商第二的位置。10月10日晚，拼多多四周年庆的动员会上，黄峥表示，拼多多真实支付GMV已经超过京东。早前在2018年拼多多上市前的员工大会上，黄峥曾说过未来三年要在GMV上超过京东，已经比预计提前了两年。